「成也星巴克,败也星巴克」统一集团被迫吞下335亿,「交还」

统一集团昨(27)日宣布与美国星巴克进行的股权交易案,统一及统一超将分别出售20%及30%上海统一星巴克的股权给美国星巴克,并向美国星巴克分别买回20%及30%的台湾统一星巴克股权。未来统一集团将100%持有台湾星巴克的股权。

经过双方议价后,统一及统一超出售上海统一星巴克价格分别是新台币160.43亿元、240.65亿元,预估处分利益(出售收入减去帐面价值)分别是133.86亿元、200.65亿元,合计获利达334.51亿元。

由于这项交易案牵涉到美国、台湾与中国,未来还须经过三方主管机关审核同意,统一企业集团董事长罗智先表示,希望能「越快越好」,不过无法掌握具体时间。市场预估,交易案若最快有机会于今年底完成,明年可入帐。

统一卖上海、买台湾是门好生意?上海星巴克营收高出台湾170亿

中国《好奇心日报》报导,上海统一星巴克以极快的速度扩张,2000年在上海成立第1家门市之后,预计在2017年会超过1,500家,而台湾目前只有410家分店。

另外,上海统一星巴克2016年的获利,税后净利为新台币41.3亿元;而台湾统一星巴克同年的获利,税后则为为7.7亿元。

以每间店、每个月的获利来看,上海星巴克1,226间分店,每间店月获利平均为28万元;而台湾星巴克每间店月获利则是15.6万,明显低于上海的获利。

天下报导,以统一超获利来看,去年上海星巴克的贡献度为8.8%,台湾星巴克则为1.7%。

这样的差距,令人不解为何统一集团要弃守上海的金鸡母,反而买下台湾的股权?

罗智先在27日的记者会上表示,这次的交易案, 主要是因应美国星巴克公司未来发展策略,为了兼顾星巴克在中国市场的整合性发展,并且更深耕台湾咖啡市场,双方对此交易合作达成好的共识。

罗智先也强调,退出上海市场不是看坏中国大陆咖啡市场,他对两岸的市场也都抱持着高度信心,虽然退出上海统一星巴克,统一集团也不会到对岸开设新的咖啡连锁店,打坏跟美国星巴克之间的关係。而在台湾的经营策略,也不会因为100%持股而有所改变。

星巴克非自有品牌,统一未能掌握经营主导权

上海星巴克比台湾星巴克获利能力更强,将上海股权回售给美国星巴克,统一集团董事长罗智先不讳言,「短期内少掉这个业务,经营团队要从别的机会里弥补回来」。由此来看,统一集团应是被迫接受美方要求。

这次的併购案,美国星巴克以约13亿美元(390亿台币)价格收购上海、江苏与浙江的股权,与1,300家门市所有权,也创下了星巴克收购单一企业资产最大手笔。

星巴克设下5年发展目标,预估要在2021年前,全球再开1万2千家新店,其中最看好中国市场,计划在当地开设5,000家门市。而中国也是美国以外成长速度最快的市场,目前,星巴克已经在中国120多个城市,开设了超过2,600家门市。《好奇心日报》报导,根据星巴克最近的财报,星巴克全球整体营收为56.6亿美元,中国/亚太地区营收就佔了14%(8.4亿美元)。

类似的交易案之前也发生在香港。2011年6月,香港美心集团就收购星巴克在香港及澳门的股份,获得在两地的100%经营权, 美国星巴克则获得原本由美心经营的广东、海南、四川、陕西、湖北,以及重庆等地的所有权。

这样的交易案,也反映出经营国际品牌的侷限。《商业周刊》副总主笔尤子彦就指出,这就是「服务业品牌代工」宿命。他表示,因为品牌不是自己的,「为人作嫁,(经营权转移)便是其必然宿命」:

统一近年来面临「交回」股权的案例不只一遭。先是在2013年将获利仅次于星巴克的无印良品,回售给日本母公司,如今经营有成的上海星巴克也面临相同命运。

中时报导,统一在1997年取得星巴克在中国江浙沪地区的授权,历经6年的努力,才在2003年转亏为盈,如今上海星巴克获利远远超越台湾。有通路业者私下直言,这些大企业总是先让在地业者打前锋,披荆斩棘,克服种种困难,有稳定收益时,他们就来收割别人辛苦努力的成果。

不过,统一在中国的发展,近期也备受业绩压力。根据网易财经报导,统一在2017年开始,在中国的利润直线下降,不得不调整在中国的市场策略,从2016年起就陆续开始处理当地资产,包含出清今麦郎饮品47.83%的股份,以及中国自产的第一支运动饮料、有「中国魔水」之称的健力宝,也自2007年购得股权后,100%回归给中国健力宝集团。

而在宣布股权交易案之后,虽然帐面看来获利逼近新台币335亿元,但市场以利空解读,今(28)日统一与统一超的股价都双双下挫。

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